Recenze eToro 2026: multi-asset broker s CFD, copy trading a kyperskou licencí (skóre 70/100)

eToro (Europe) Ltd. (Reg HE 200585, sídlo 4 Profiti Ilia Str., Limassol 4046, Kypr) je multi-asset retailový broker provozovaný na principu jednotného evropského pasu se zápisem v notifikačním seznamu České národní banky. Primární licenci uděluje kyperský regulátor CySEC (č. 109/10), platformu paralelně licencují britský FCA a australský ASIC. Mateřskou skupinou je eToro Group Ltd, která vstoupila na americkou burzu Nasdaq IPO v roce 2025. Pro českého retailového investora znamená eToro nadprůměrnou šíři nabídky — přes 6 000 frakčních akcií, více než 600 ETF, kryptoaktiva, CFD a sociální obchodování s funkcí CopyTrader — výměnou za vyšší skrytou nákladovou položku v podobě FX spreadu a za inactivity fee 10 USD měsíčně po roce neaktivity. V naší metodice získalo eToro 70/100.

Kdo provozuje eToro a kam se obrátit při sporu?

Provozovatelem služby pro evropské klienty je eToro (Europe) Ltd. se sídlem 4 Profiti Ilia Str., Germasogeia, 4046 Limassol, Kypr (registrační číslo HE 200585). Společnost má primární licenci jako Cyprus Investment Firm od kyperského regulátora CySEC pod číslem 109/10. Tato licence opravňuje k poskytování retailových investičních služeb v celém EU/EHP na principu jednotného evropského pasu podle směrnice MiFID II — eToro je proto zapsané v notifikačním seznamu ČNB jako zahraniční obchodník s cennými papíry oprávněný poskytovat služby v ČR. Paralelně skupinu licencují britský FCA pro UK trh a australský ASIC pro Austrálii. Mateřskou je eToro Group Ltd., která se v květnu 2025 stala veřejně obchodovanou společností na americké burze Nasdaq, takže její vlastnická struktura i finanční výsledky jsou dohledatelné v povinných SEC reportech 10-K a 10-Q.

V případě sporu má český klient několik vrstev ochrany. Primární smluvní jurisdikcí je kyperské právo a soudy v Limassolu, nicméně dohled nad obchodními praktikami v ČR vykonává ČNB v rozsahu host-state pravomocí. Bezplatné mimosoudní řešení nabízí finanční arbitr (finarbitr.cz) pro některé typy platebních sporů, primárně však dohlíží Česká národní banka v sekci cnb.cz/dohled. Při krachu brokera nastupuje kyperský Investor Compensation Fund (ICF) s limitem 20 000 EUR na klienta — to není český Garanční fond obchodníků s cennými papíry, který platí pouze pro brokery s domovskou licencí ČNB.

Co eToro nabízí?

Produktové portfolio je u eToro výrazně širší než u typického českého robo-advisora nebo bankovního brokera. Platforma zpřístupňuje přes 6 000 jednotlivých akcií z hlavních světových burz (NYSE, Nasdaq, Frankfurt, Londýn, Madrid, Hong Kong a další) včetně frakčního nákupu — drahé tituly jako Berkshire Hathaway A nebo Amazon lze koupit i za 10 USD bez nutnosti pořizovat celou akcii. Nabídka ETF přesahuje 600 fondů, hlavní emitenti jsou pokryti (iShares, Vanguard, State Street, Invesco), savings plan pro pravidelné měsíční investice je k dispozici. Krypto sekce obsahuje přes 100 párů včetně BTC, ETH, USDC a řady altcoinů; v EU je důležité rozlišit, že krypto-CFD jsou pro retail klienty zakázané podle rozhodnutí ESMA, eToro tedy v EU nabízí spotové krypto, nikoliv páková derivátová krypta.

Specialitou eToro je sociální obchodování — kromě klasické brokerage si retailový klient může nastavit funkci CopyTrader, která automaticky replikuje pozice jiného uživatele platformy (typicky se zveřejněnou statistikou výnosu, drawdown a riziko skóre). Smart Portfolios jsou tematicky složené balíčky aktiv (například RenewableEnergy, AI-Revolution) s minimální investicí 500 USD. Specifikem pro českého klienta je, že eToro neumožňuje držet účet v korunách — vše se konvertuje do amerických dolarů při vkladu i výběru, FX spread se pohybuje typicky kolem 0,75 až 1,5 % nad mid-market kurzem.

Jak je eToro regulované a co to znamená pro českého klienta?

Pro K1 jsme udělili 75/100. Kyperský regulátor CySEC patří mezi etablované evropské orgány dohledu nad investičními firmami, eToro Europe Ltd. drží licenci č. 109/10 nepřetržitě déle než dekádu a je předmětem standardních dohledových inspekcí. EU passport notifikovaný ČNB znamená, že česká klientela má host-state ochranu podle MiFID II, segregaci klientského majetku od majetku brokera (povinnost podle čl. 16 MiFID II), oddělené kustodianské účty u evropských depozitních bank a pravidelný outside audit. Paralelní licence FCA a ASIC dodávají skupině další vrstvu dohledu, byť pro českého klienta je rozhodný pouze CySEC s EU passportem.

Zásadní rozdíl oproti českým brokerům typu Patria nebo Portu je ochrana v případě platební neschopnosti. eToro Europe není členem českého Garančního fondu obchodníků s cennými papíry (gfocp.cz), který kryje 90 % majetku do 20 000 EUR na klienta — místo toho se uplatní kyperský Investor Compensation Fund (ICF) se stejným limitem 20 000 EUR, ale s pravidly a procedurami kyperského práva. Pro malé portfolia (do zhruba půl milionu korun) je rozdíl praktický minimální, pro vyšší zůstatky je rozumné zvážit diverzifikaci mezi více brokery včetně tuzemského. Penalty za sankci CySEC dostala eToro v minulosti několikrát (drobné pokuty za marketingové materiály a klasifikaci klientů), žádná z nich nepřekročila hranici hard-gate vyřazení; v naší metodice se to projevuje strop K1 na 75 místo plných 95, které drží Portu nebo Patria.

Co stojí v KID a smluvních podmínkách eToro?

K2 jsme ohodnotili 65/100 — nejnižší ze čtyř regulovaných českých brokerů v našem žebříčku. Důvodem je především CFD a copy trading nabídka, která komplikuje předsmluvní informování retailového klienta. KID dokument podle nařízení PRIIPs je k dispozici pro každý balíčkový produkt zvlášť (Smart Portfolios, jednotlivé CFD kontrakty), rizikový indikátor SRI v rozmezí 1 až 7 je viditelný a transparentní. Suitability a appropriateness test podle MiFID II je v onboardingu skutečně interaktivní — eToro klade konkrétní otázky na zkušenost s deriváty, čistý majetek a investiční horizont, ne pouze formální checkbox.

Slabinou je smluvní rámec u CFD. Při registraci nového účtu eToro automaticky zpřístupní celou nabídku včetně CFD a kryptoderivátů, byť pro retail klienty platí limit pákového efektu 30:1 a zákaz krypto-CFD podle rozhodnutí ESMA z roku 2018. ESMA risk warning „51 až 82 % retailových klientů ztrácí peníze na CFD“ je na platformě viditelné, ale spotřebitelský průchod si vyžaduje proaktivní pozornost — méně informovaný klient ji může minout. Klauzule o jednostranné změně poplatkového ceníku je v smluvních podmínkách obsažena, klientovi je dán 30denní notifikační oddech, což je v souladu s evropským standardem. Lhůta na odstoupení od rámcové smlouvy uzavřené na dálku je 14 dnů podle § 1829 občanského zákoníku, ovšem vztahuje se pouze na rámcovou smlouvu, nikoli na realizované investiční pokyny.

Kolik eToro stojí českého klienta?

K3 jsme udělili 50/100 — to je hluboko pod průměrem žebříčku a hlavní brzda celkového skóre. Nominální marketing eToro je nulová komise na akcie a ETF a žádný vstupní ani správní poplatek. Realita pro českého klienta je ale jiná, protože platforma neumožňuje držet účet v korunách — všechny vklady z CZK účtu se konvertují na americké dolary, FX spread se pohybuje typicky mezi 0,75 a 1,5 % nad mid-market kurzem. Pro jednorázový vklad 100 000 Kč to znamená skrytý náklad zhruba 1 000 až 1 500 Kč, který se opakuje při každém pohybu peněz dovnitř i ven.

K FX nákladu se přidávají další položky. Výběr peněz je zpoplatněn fixními 5 USD nezávisle na výši (pro výběry pod 1 000 USD nadprůměrně dražší procento). Inactivity fee 10 USD měsíčně se aktivuje po 12 měsících bez přihlášení do platformy — pro klienta s buy-and-hold ETF portfoliem, který se přihlašuje jednou ročně, to znamená 120 USD ročně mimo zájem o portfolio. CFD a forex pozice mají overnight financing (swap), jehož sazba se pohybuje podle úrokových sazeb měn a může v dlouhém horizontu erodovat zisk i u technicky úspěšného obchodu. Pro typické retailové portfolio 100 000 Kč v ETF s ročním nákupem a žádným výběrem se celkový roční náklad dostává nad 1,5 % po započtení FX, což je výrazně více než u Portu (1,0 % p.a. + savings plan v CZK) nebo Patria (0,8 % p.a. u pravidelného ETF v CZK).

Jak široká je nabídka eToro v porovnání s českou konkurencí?

K4 jsme ohodnotili 95/100 a v tomto kritériu eToro vede celý žebříček. Šíře nabídky je největší přednost platformy — přes 6 000 jednotlivých akcií z burz po celém světě, více než 600 ETF, kryptoaktiva, CFD na komodity a indexy, smart portfolios a copy trading pod jednou střechou. Frakční investování umožňuje začít s 10 USD i u drahých titulů, pravidelné měsíční savings plany jsou k dispozici. Geografická diverzifikace pokrývá Severní Ameriku, EU, Velkou Británii, Asii (Hong Kong, Tokio) i emerging markets. Český retailový klient, který chce kromě globálních ETF držet i vybrané jednotlivé akcie nebo si vyzkoušet menší pozici v krypto, najde u eToro vše na jedné platformě.

Slabší stránkou jsou jednotlivé dluhopisy — eToro je nenabízí, dluhopisová expozice je možná pouze přes dluhopisové ETF. Klasické UCITS fondy mimo ETF strukturu rovněž nejsou v nabídce. Pražská burza BCPP není podporována, takže český investor, který by chtěl držet ČEZ, Komerční banku nebo Moneta Money Bank z domácího trhu, musí použít jiného brokera (typicky Patria nebo XTB). Pro většinu retailové klientely zaměřené na globální ETF a americké tituly to ale není praktická bariéra — váha BCPP v globálním portfoliu bývá pod 1 %.

Jak vypadá onboarding a UX eToro pro českého klienta?

K5 jsme udělili 70/100. Onboarding probíhá plně online přes web nebo mobilní aplikaci, identifikace je možná videoidentifikací s ID dokladem a selfie — BankID, který je v ČR standardem pro retail finanční služby, eToro neintegruje, protože jde o produkt kyperské společnosti. Proces od registrace přes verifikaci dokladů až po první možný vklad trvá typicky 24 až 48 hodin, ve špičkách verifikace déle. Web a mobilní aplikace jsou kompletně lokalizované do češtiny, edukační sekce eToro Academy je zatím dostupná pouze v angličtině a několika dalších jazycích. Klientská zóna je intuitivní, daňový report za uplynulý rok je k dispozici ke stažení, ale v anglickém formátu, který si český klient musí přepočítat pro účely českého daňového přiznání.

Mobilní aplikace eToro má v Google Play i App Store nad 4,3 hvězdiček s desítkami tisíc hodnocení. UI je gamifikovaný — sociální feed s pozicemi jiných uživatelů, žebříčky top traderů, push notifikace o pohybu kopírovaných obchodníků. To je dvojsečné: pro běžného retailového klienta s ETF buy-and-hold strategií jde o rušivé prvky, které mohou tlačit k častému obchodování; pro toho, kdo aktivně sleduje trh nebo využívá copy trading, jsou užitečné. Dark patterns v onboardingu typu předzaškrtnutých addonů nebo FOMO timerů jsme nezachytili, naopak risk warning pro CFD je viditelný a klient ho musí aktivně odsouhlasit.

Jaký daňový a edukační servis eToro nabízí?

K6 dostalo 65/100. Edukační sekce eToro Academy obsahuje desítky kurzů, webinářů a článků o základech investování, technické analýze, copy tradingu a krypto světě — vše v angličtině a několika dalších jazycích, čeština chybí. Risk profile assessment v onboardingu je interaktivní s konkrétními otázkami, ne pouze checkbox. Pro českého retailového klienta je ale klíčový bod daňový report a 3letý časový test podle § 4 odst. 1 písm. w) zákona o daních z příjmů — eToro generuje detailní transakční výpis za celý kalendářní rok ke stažení v PDF a CSV formátu, ale nepřipravuje ho ve formátu kompatibilním s českým daňovým přiznáním a neoznačuje pozice nad tříletou dobu držby pro účely osvobození kapitálových výnosů.

V praxi to znamená, že klient nebo jeho daňový poradce musí ručně přepočítat hodnoty z USD do CZK kurzem ČNB ke dni transakce, identifikovat pozice splňující tříletý test a zařadit je do přílohy daňového přiznání. To je zvládnutelné u portfolia s desítkami transakcí za rok, u aktivního obchodníka s tisíci pohyby se administrativa stává náročnou. Kombinace dividendových plateb v USD (s americkou srážkovou daní 15 % po dvojroční smlouvě a 30 % bez ní) přidává další vrstvu složitosti — eToro neslouží jako zaměstnavatel pro daňové účely a klient si musí dividendy zahrnout do daňového přiznání samostatně. Klient, který hledá CZ-friendly daňový report, najde u Portu nebo Direct Fondee přívětivější řešení; u eToro je třeba počítat s vlastní prací nebo daňovým poradcem.

Jak stabilní je eToro jako poskytovatel?

K7 jsme ohodnotili 85/100. eToro Group existuje na trhu déle než patnáct let (eToro Group Ltd. zal. 2007, eToro Europe Ltd. začalo působit po nabytí kyperské licence v roce 2010), což je v retail brokerage podstatná dějinná stopa. Květnový IPO na Nasdaq v roce 2025 přinesl povinné zveřejňování čtvrtletních finančních výsledků (10-Q) a ročních zpráv (10-K) u americké SEC — investor i klient si může kdykoli ověřit kapitálovou přiměřenost, počet aktivních uživatelů a výnosové marže. Skupina deklaruje miliony retailových klientů globálně a aktiva pod správou v desítkách miliard USD, konkrétní čísla jsou publikované v investorských prezentacích.

Vlastnická struktura eToro Group je transparentní díky veřejnému kotování na Nasdaq — institucionální i drobní akcionáři jsou veřejně dohledatelní v SEC filings, top management je personálně známý a auditovaný. Kyperská dceřiná eToro Europe Ltd. publikuje vlastní výroční zprávy podle pravidel kyperského Ministry of Energy, Commerce, Industry and Tourism, kapitálová přiměřenost převyšuje regulatorní minimum CySEC. Drobné historické sankce CySEC za marketingové materiály existují, žádná z nich nevedla k omezení činnosti. Pro českého klienta s běžným retailovým portfoliem do několika set tisíc korun je stabilita brokera dostatečně robustní; pro vyšší zůstatky doporučujeme diverzifikovat mezi více brokerů různých jurisdikcí.

Jak eToro přistupuje k etice produktu a anti-missellingu?

K8 jsme udělili 60/100 — to je společně s K3 hlavní brzda celkového skóre. Důvod je strukturální: eToro nabízí v jednom prostředí běžnou retailovou brokerage (akcie a ETF s nulovou komisí, frakční nákupy, savings plany) i vysoce rizikové produkty (CFD s pákovým efektem, copy trading, smart portfolios s tematickou expozicí). Pro nezkušeného retailového klienta to znamená, že se v rámci jedné platformy ocitne v dosahu CFD pozic dříve, než stihne pochopit, jak fungují a jaká rizika nesou.

CFD anti-misselling sekce. CFD (Contract for Difference) jsou rozdílové smlouvy, které umožňují spekulovat na pohyb ceny podkladového aktiva bez jeho vlastnictví, s pákovým efektem typicky 10:1 až 30:1 u retailových účtů. Podle rozhodnutí ESMA z roku 2018 a navazujících opatření platí pro retail klienty v EU následující povinné parametry: leverage maximálně 30:1 u hlavních forex párů (EUR/USD, GBP/USD), 20:1 u méně likvidních forex párů, 10:1 u komodit a hlavních indexů, 5:1 u jednotlivých akcií a 2:1 u kryptoaktiv — přičemž krypto-CFD jsou pro retail klienty v EU od roku 2018 zcela zakázané. Každý CFD účet musí mít viditelné ESMA varování: „CFD jsou komplexní finanční nástroje se zvýšeným rizikem rychlé ztráty peněz kvůli pákovému efektu. 51 až 82 % retailových klientů ztrácí peníze na CFD účtech.“ Toto varování není marketingové vyjádření, ale dlouhodobá statistika z dohledové činnosti evropských regulátorů — jednoduše řečeno, většina retailových klientů přijde o vložené peníze. eToro toto varování zobrazuje, ale klient si ho musí všimnout a vědomě překlikat. Margin call a stop-out mechanismy chrání klienta před ztrátou převyšující vklad (negative balance protection je pro retail v EU povinná), nikoliv před ztrátou samotného vkladu.

Copy trading anti-misselling sekce. Funkce CopyTrader umožňuje retailovému klientovi automaticky replikovat pozice jiného uživatele platformy. To zní jako pohodlné řešení pro toho, kdo nechce sám analyzovat trhy, v praxi má ale několik pasti. Za prvé: minulé výnosy kopírovaného obchodníka nezaručují budoucí — trader, který tři roky dosahoval 20 % ročně, může čtvrtý rok skončit hluboko ve ztrátě, často právě proto, že jeho strategie přestala fungovat na nových tržních podmínkách. Za druhé: kopírování je inherentně procyklické — populární tradeři získávají kopírovače typicky po sérii úspěšných obchodů, takže nový kopírovač přichází právě ve chvíli, kdy je strategie pravděpodobně blízko mean-reversion. Za třetí: kopírovaný trader může mít odlišný rizikový profil než klient — třeba investuje pouze 5 % vlastního kapitálu, zatímco kopírovač dá stejnou pozici v poměru 50 % svého portfolia. eToro u každého kopírování zobrazuje disclaimer „past performance does not guarantee future results“, riziko skóre a drawdown — náš pohled je, že to je minimum nutného disclaimer, nikoli plný anti-misselling. Pro klienta to znamená: pokud kopírujete, kopírujte malou částkou (ideálně do 10 % portfolia), sledujte historii kopírovaného a buďte připraveni přestat kopírovat při delším drawdown.

Gamifikace a social feed. Platforma eToro má strukturu sociální sítě — uživatelé sdílejí pozice, komentují obchody, sledují top tradery v žebříčku. To je z marketingového pohledu silná diferenciace, z pohledu retail ochrany je ale rizikové, protože gamifikace investování (žebříčky, like-y, sledující) může tlačit klienta k častějšímu obchodování, než by bylo racionální podle jeho dlouhodobé strategie. Robinhood-style anti-pattern, který kritizovaly americké regulátory FINRA i SEC, se u eToro projevuje slabší formou. Pro klienta s buy-and-hold ETF strategií je sociální feed rušivý prvek, který lze ignorovat, ale jeho prostá přítomnost zvyšuje riziko churn behavior.

PFOF a konflikt zájmů. Payment for order flow (PFOF) je v EU pro retail klienty od ledna 2024 zakázaný podle revize MiFIR — eToro to v EU nemůže legálně dělat. V minulosti čelila eToro Group kritice v USA za PFOF praktiky u americké dceřiné společnosti, v evropském kontextu se to retailového klienta netýká.

Pro koho je eToro vhodné a komu ho nedoporučujeme?

eToro je vhodné pro retailového investora s nadprůměrnou finanční gramotností, který hledá širokou globální nabídku akcií, ETF a kryptoaktiv na jedné platformě, je ochoten akceptovat FX náklady z CZK do USD jako trade-off za šíři a frakční investování, dokáže odolat sociálnímu feedu a copy tradingu jako vábničce k častému obchodování a má kapacitu samostatně zpracovat anglický daňový report pro účely českého přiznání. Pro investora, který chce diverzifikovat mezi více brokery (typicky tuzemský pro hlavní portfolio a eToro pro doplňkové instrumenty jako frakční americké akcie nebo krypto), je platforma rozumnou volbou.

Nedoporučujeme eToro úplnému začátečníkovi, který se s investováním teprve seznamuje — riziko CFD a copy trading vábničky je u nezkušeného klienta vysoké, ESMA varování o 51 až 82 % ztrátových retail klientů na CFD účtech není marketingová floskule. Stejně tak nedoporučujeme klientovi, který hledá CZ-friendly daňový report, podporu Pražské burzy (BCPP), nebo držení účtu v korunách bez FX nákladů — tam jsou Portu, Direct Fondee nebo Patria praktičtější. Klientovi s portfoliem v řádech milionů korun doporučujeme zvážit diverzifikaci mezi více brokerů různých jurisdikcí kvůli limitu ICF 20 000 EUR. Detailní srovnání s českou konkurencí najdete v našem přehledu investičních platforem 2026.

Verdikt: skóre 70/100

eToro je globální multi-asset broker s největší šíří nabídky v našem žebříčku, ale s nejvyšší skrytou nákladovou položkou (FX z CZK do USD) a strukturálním rizikem CFD a copy trading vábničky. CySEC licence s EU passportem a kyperský Investor Compensation Fund poskytují adekvátní ochranu pro středně velká portfolia, vlastnická struktura mateřské eToro Group je díky kotaci na Nasdaq plně transparentní.

Pros

• Největší šíře nabídky v žebříčku — 6 000+ akcií, 600+ ETF, krypto, frakční investování
• Nulová komise na akcie a ETF, savings plan k dispozici
• CySEC licence + EU passport notifikovaný ČNB, ICF do 20 000 EUR
• Nasdaq-kotovaná mateřská skupina s plnou transparencí finančních výsledků
• Edukační eToro Academy (i když pouze v angličtině)

Cons

• Žádný CZK účet — FX spread 0,75 až 1,5 % nad mid-market u každého vkladu i výběru
• Inactivity fee 10 USD měsíčně po 12 měsících bez přihlášení — dark pattern u buy-and-hold klienta
• Výběr peněz fixních 5 USD nezávisle na výši
• CFD a copy trading nabídka s riziky podle ESMA varování (51–82 % retail klientů ztrácí)
• Daňový report v angličtině, bez označení tříletých pozic pro účely § 4 ZDP
• Nenabízí Pražskou burzu BCPP, jednotlivé dluhopisy ani klasické UCITS fondy
• Sociální feed a gamifikace tlačí na vyšší frekvenci obchodování